Este mes, estamos en la mitad de la temporada de renovación de préstamos agrícolas, según un granjero amigo mío en el suroeste de Iowa que forma parte de la junta directiva de su banco. Algunos prestatarios ya recibieron crédito el otoño pasado, y podría ser marzo o abril para otros, él dice.
Esta es una temporada de descontento para algunos.
Al finalizar 2018, el Banco de la Reserva Federal de Kansas City informó de un "deterioro modesto" en los fondos operativos a corto plazo de los agricultores (o capital de trabajo) después de encuestar a los banqueros agrícolas en siete estados.
La mayoría de ustedes obtendrá préstamos operativos para este verano, por supuesto. Pero si su banquero muestra cierta desgana o escepticismo sobre cómo va a reembolsar el crédito operativo de 2019, usted no está solo.
En Kansas, 15% de los préstamos bancarios estaban en lista de vigilancia , lo que significaba que estaban "siendo monitoreados de cerca para detectar problemas potenciales, ”Aunque todavía califican para crédito. En Nebraska, la lista de vigilancia se acercaba al 20% de los préstamos, según la Fed de Kansas City. Esa lista ha crecido en los últimos tres años.
El Banco de la Reserva Federal de Chicago, cuyo distrito incluye Iowa y la mayor parte de Illinois e Indiana, pronostica un duro invierno financiero, así como. Su encuesta a los banqueros predijo que “se anticipó que las ventas forzosas o liquidaciones de activos agrícolas propiedad de agricultores con dificultades financieras aumentarían” a fines del otoño y este invierno.
Nada de esto es un shock. Los precios de las materias primas y los ingresos agrícolas netos se han desplomado desde 2013. El año pasado, incluso los estadounidenses que vivían entre rascacielos sabían que las guerras comerciales estaban golpeando los precios de la soja y el cerdo.
Entonces, cuando fui a Omaha el otoño pasado para la Conferencia Nacional de Banqueros Agrícolas anual, Encontré algunas comparaciones inevitables con los viejos tiempos de la crisis de la deuda agrícola de la década de 1980. Pero también encontré muchas diferencias importantes que te afectarán a ti y a tu granja en los próximos años.
La diferencia más importante es que muchas granjas siguen avanzando con márgenes positivos, incluso si son delgados como una navaja. Eso es un contraste con la década de 1980, cuando casi todo el mundo se vio afectado por bajos rendimientos, tipos de interés de dos dígitos al principio, luego instituciones crediticias en quiebra. (Como editor de la granja de un periódico en Nebraska, Cubrí esos años dolorosos. Como todos los demás, No quiero volver a visitarlos).
Con algunas fincas adaptándose a nuestra nueva normalidad de bajos márgenes, más de un orador en la reunión patrocinada por la Asociación Americana de Banqueros ve una consolidación acelerada en el futuro.
El economista agrícola emérito de Virginia Tech, Dave Kohl, divide a los prestatarios agrícolas en tres grupos:el 40% que va a crecer, otro 40% que ha estado refinanciando deuda, y el 20% que son, en sus palabras, en "modo de mercado".
La opinión de Kohl de que algunas granjas continúan teniendo un buen desempeño mientras que otras están cerrando lentamente el negocio se vio reforzada por los datos de FINBIN, un sistema de mantenimiento de registros financieros agrícolas utilizado en 11 estados agrícolas.
El 20% superior de las granjas FINBIN promedió ingresos netos superiores a $ 200, 000 en 2017, mientras que el 20% inferior perdió casi $ 60, 000, dice Dale Nordquist, subdirector del Centro de Gestión Financiera Agrícola de la Universidad de Minnesota.
Nordquist y sus colegas han modificado esos números de granjas anónimos para tratar de averiguar por qué a algunos les va mejor que a otros. El tamaño no garantiza el éxito. Nordquist dice que las operaciones más grandes no tienen una gran ventaja sobre sus vecinos. "Nunca lo hemos visto en nuestros números".
Un mejor marketing ayuda pero los agricultores tienen dificultades para hacerlo de manera constante. Aquellos que controlan los costos directos obtienen mejores resultados, él dice.
“Las granjas de bajo costo siempre tienen mayores rendimientos, ”Dice Nordquist. “Desde un punto de vista económico, no tiene mucho sentido para mi, pero siempre sale así ".
La reunión de Omaha me convenció de que no tenemos consejos prácticos y sencillos para sobrevivir a un desastre al que nos ha costado cuatro o cinco años llegar. Pero hay cosas que cada uno de esos tres grupos de agricultores podría querer considerar.
Para el 40% superior
Una pregunta clave aquí es ¿hacia dónde se dirigen los precios de la tierra? En la década de 1980, Recuerdo a los supervivientes que esperaban hasta finales de la década para conseguir algunas gangas. Puede que no funcione esta vez. El consenso en Omaha es que los precios de la tierra son bastante estables.
- Es posible que los baby boomers que son dueños de su tierra no la vendan rápidamente. Para Kohl, ese es un grupo que vale la pena ver.
- Las fincas más pequeñas están subsidiando el capital de trabajo con ingresos no agrícolas, según análisis de registros FINBIN.
- Los inversores externos pueden seguir siendo propietarios o comprando tierras, especialmente si las existencias y los inmuebles urbanos se estancan.
- Un argumento para esperar es si las tasas de interés suben lo suficiente como para deprimir los precios de la tierra. Nadie espera que la Reserva Federal repita lo que condujo al colapso de la década de 1980.
- Obviamente, esto no se aplica a la tierra alquilada. A mi amigo del suroeste de Iowa le ofrecieron una parcela adyacente. Lo cogió de inmediato.
- Los precios de la tierra bajaron levemente el otoño pasado. Las ventas de este invierno ofrecerán pistas sobre cuán estables son realmente los precios de la tierra.
Para el medio 40%
Se está quedando atrás, pero su prestamista puede haber refinanciado y extendido la deuda a corto plazo. Será más difícil contar con eso este invierno. Un banquero de Omaha dijo que “la locura del refinanciamiento” ha terminado. Eso no es universalmente cierto, pero aquí hay algunas cosas que buscan los prestamistas.
- Los banqueros quieren estados financieros precisos y su comprensión de las razones financieras clave. “Lo mejor que pueden hacer los agricultores es comprender realmente dónde se encuentran financieramente, ”Dice Todd Doehring de Centrec Consulting Group en Savoy, Illinois. “Tener un plan para lograr rentabilidad. Asistir a una reunión de renovación de préstamo sin algún tipo de plan no es una buena estrategia, "Dice Doehring, quien es presidente del Farm Financial Standards Council.
- También debe comprender la tasa de quema de su granja (la cantidad de tiempo que tomará utilizar el capital de trabajo de su granja y otros activos líquidos). ¿Puedes cambiar eso? ¿Cuánto quieres quemar?
- No se sienta cómodo con los prestamistas que todavía confían en "buen carácter y garantías, "Incluso si te estás quedando atrás. Kohl predice que esos prestamistas cerrarán. Si es uno de sus prestatarios, su riesgo real puede no ser evidente.
Para el 20% de los agricultores más estresados
Si va a quebrar, mi corazón está con usted. Los consejos en este punto pueden parecer insultantes, pero ahora más que nunca necesitas acercarte a los demás.
- La condonación de la deuda puede tener consecuencias fiscales, y es posible que necesite el asesoramiento de un abogado, un contador, o ambos.
- El estrés emocional es normal, pero es posible que desee comunicarse con un ministro o consejero. Realice una búsqueda en la web de los recursos de extensión de su estado, como la línea directa de Iowa Concern.
Usted no está solo. No debes avergonzarte. Las tormentas económicas pueden ser tan devastadoras como los tornados. Consigue ayuda.
